EVO第二周实测记录｜用 EVO 把半导体三重共振做成了因子选股报告

这周体验的主题是「新闻热点研究与量化因子选股」。

我没有提前准备代码，也没有自己搭因子框架，而是直接给 EVO 提了一个研究问题：半导体板块当前处于“业绩兑现期 + 政策密集期 + 涨价周期启动期”三重共振，五个候选因子方向（短周期反转、波动率、质量、北向资金、流动性）里，哪个在当前产业环境下最可能跑出稳定的选股 alpha？

完整跑下来后，我觉得它比较有意思的地方，不只是“帮我写一份报告”，而是把新闻热点抓取、因子逻辑对照、来源核验、结论输出串成了一条研究流程。

下面记录一下我的实际操作。

第一步：进入 EVO，打开研究助手

进入项目后，页面主要分为作品、资源和研究助手三个区域。这次不需要先创建因子或策略，我直接在研究助手中开始了一轮新的热点与因子交叉研究。

第二步：把研究问题说具体

我输入的问题是：

请研究当前半导体板块的产业环境，重点分析全球超级周期（WSTS预测2026年市场规模1.51万亿美元）、国产替代进展（大基金三期3440亿元落地）、硅晶圆三年首涨（全尺寸涨约10%）三大热点，并逐一对照短周期反转、波动率、质量、北向资金、流动性五个因子方向的逻辑匹配度，给出因子有效性排序和组合建议。请列出信息来源，并区分事实、推断和暂未确认的信息。

我的感受是，问题不能只写“研究一下半导体”，最好提前说明想研究什么事件、关注哪些因子、是否需要因子排序和组合建议。问题越具体，后面的研究结构越清晰。

第三步：第一版结果不要直接拿来用

第一次检索出来的资料比较宽泛，因子对照逻辑有些模糊。所以我没有直接让 EVO 生成报告，而是继续追问：

请围绕半导体板块8月资金轮动特征（8月4日单日净流入超320亿、8月11日净流出56亿、8月17日早盘净流入超80亿，主力在设备/封测/硅片间快速切换）重新检索，并逐项核查各因子的逻辑匹配度。只把WSTS、SEMI、公司公告、交易所数据作为一手来源；无法定位原文的请标记为未核验。

这一步很重要。因子研究最怕“逻辑看起来很顺，但不知道原始数据出处在哪里”。

第四步：把“已核验”和“未核验”分开

继续追问后，EVO 会重新整理各因子的匹配度评级，并把暂时找不到一手来源的说法单独标出来。

比如“短周期反转因子预期IC 0.03-0.06”这类数字，如果没有找到A股板块内反转因子的历史回测数据，就不应该直接作为事实写进结论。这一点对我来说，比单纯生成一段“看起来很专业”的分析更实用。

第五步：选择报告版式

资料核验完成后，我让 EVO 把当前研究生成结构化 HTML 报告。生成前可以预览不同版式：

• 学术期刊：适合看方法和研究过程
• 投研机构：适合快速阅读结论
• 数据产品：强调图表和关键数据
• 技术文档：适合后续反复检索和查阅

这次我选择了「投研机构」版式。

第六步：生成并保存报告

确认版式后，EVO 会调用报告生成能力，将研究内容写入 HTML 文件，并自动保存到项目的 reports/ 目录。

这次长任务中报告生成顺利，没有出现写入失败的情况。

第七步：打开 HTML 报告检查成品

生成后的报告可以直接在项目中预览。

这份报告最终包含了产业三重共振分析、五个因子逐项对照、因子匹配度排序表、双因子组合建议、风险提示和来源可靠性说明。

📌 本周研究焦点：半导体板块“三重共振”

2026年8月，半导体板块正处于三重窗口：

• 全球超级周期延续：WSTS预测2026年全球半导体市场规模达1.51万亿美元（同比+90%），SEMI将设备销售额上修至1659亿美元，北美四大云厂商26Q2资本支出同比+86%
• 国产替代攻坚突破：大基金三期3440亿元全面落地，七成以上投向设备、材料、EDA等上游；新《集成电路布图设计保护条例》10月施行
• 硅晶圆三年首涨：8月全尺寸硅片涨价约10%，信越化学、SUMCO、环球晶圆同步提价，国内立昂微、沪硅产业跟进

板块8月呈现“急涨急跌、快速轮动”特征，主力资金在设备、先进封装、硅片之间频繁切换。

✨ EVO 惊喜功能：“新闻热点 × 因子方向”自动对照

最让我惊喜的是，EVO 能自动将导入的新闻热点与候选因子进行逻辑匹配度打分，并给出定性评级：

• 短周期反转——匹配度极高，板块高波动、轮动快，急涨急跌形成均值回复机会
• 质量因子（ROE+毛利率）——匹配度中等，适合作为稳健基底，剔除基本面差的情绪反弹标的
• 波动率因子——匹配度中等偏高，但当前上行周期高beta标的可能跑赢低波标的
• 流动性因子——匹配度中等，与反转因子重叠度高，适合做辅助验证
• 北向资金——匹配度偏低，数据滞后且内资主导，更适合做交叉验证