我用 EVO 把“焦煤逼仓”查了一遍

这次我拿 EVO 做的是第二周内测任务：选一个正在发生的热点，查清楚来龙去脉，核对来源，再落成一份能打开、能复查的 HTML 报告。

我选的题目是最近焦煤价格和期货涨得很快，市场上有人直接说“焦煤逼仓”。我也亲身经历了这一轮的逼仓行情，一直看着涨，就是不敢买哈哈哈。正好趁着这次内测机会，来深入研究一下吧。逼仓需要交易所持仓、仓单和监管信息支撑，价格上涨本身不够。所以这次博客的主线是：到底发生了什么？供给为什么收缩？焦煤涨价怎么传到焦炭和钢铁？A 股哪些公司是真有业务暴露？

第一轮：先让 EVO 把事件讲完整

我第一条 Prompt 没有只问“焦煤为什么涨”，而是把输出拆成了几块：

• 山西到底发生的是煤矿事故、停产核查、安检收紧，还是新政策；
• 焦煤 2609 合约的上涨时间线，价格、涨幅、成交和持仓能不能找到出处；
• 焦煤到焦炭再到钢铁的成本传导；
• A 股公司按直接受影响、间接受影响和概念关联分类；
• 后续催化、供给恢复路径和风险；
• 每个数字都要有来源，并区分事实、推断和未确认。

我发出后，EVO 展示了思考过程和网页搜索结果。它搜到了山西省政府公告、21 世纪经济报道、东方财富、Mysteel、煤炭资源网、10jqka 和上市公司投资者关系材料。第一轮已经能把主线串起来：山西安检升级，煤矿复产慢，叠加全国矿山整治和蒙煤口岸变化，市场对供给收缩的预期变强，焦煤期现价格同步上行。

下面这张是我实际看到的第一轮搜索状态：左边已经切到资源区，中间打开了报告预览，右侧还能看到网页搜索结果。这张图记录的是研究阶段，重点是展示研究和报告查看可以在同一工作台里接着进行。

但第一轮不能直接拿来当研报。阅读时我发现几个具体问题：

1. “186 座煤矿、25265 万吨”看起来像精确统计，实际是媒体转述 Mysteel 调研，不是我直接拿到的政府统计。
2. “83 号文”在很多文章里被重复引用，但没有找到国家矿山安全监察局的完整公开原文。
3. 2609 的涨跌幅和价格点位主要来自媒体和行情汇总，不能假装是从大商所逐日数据算出来的。
4. “焦煤逼仓”只是市场口语，第一轮如果不主动刹车，很容易被写成已经确认的事件。

这里的真实感受是：搜索结果越多，越容易产生“引用很多所以可靠”的错觉。EVO 能找到线索，但不会自动替我完成证据分级。

第二轮：专门做来源核验

然后，我在同一个会话里追问，没有重新建项目。要求 EVO 逐项列出：结论或数字、来源名称、发布日期、原文链接、原始证据摘录、证据等级。

我把规则写得很死：政府官网、监管机构、交易所公告、上市公司公告和原始统计才算一手；媒体、Mysteel、券商摘要、行情网站和转载统一算二手；打不开原文就写“未核验”。

这一轮是整个流程里最有价值的部分。核验后的结论变成了这样：

• 山西省政府 7 月 21 日发布的煤炭新规十七条，可以算一手来源，但它是征求意见稿，不是正式落地政策。
• 186 座停产、101 座复产、剩余 9255 万吨等数字有媒体和 Mysteel 调研支撑，但证据等级只能写二手。
• 83 号文只有券商研报摘要和转载线索，完整正文没有找到，放进“未核验”。
• 蒙煤通关从日均千车以上降到 500—600 车来自调研摘要，柴油供应是不是唯一原因、什么时候恢复，都不能写死。
• “焦煤逼仓”没有大商所、证监会或其他监管部门的正式定性，只能写成市场说法。

这一步让我觉得 EVO 真正有用的地方，在于同一会话可以继续追问，把前一轮说得太满的地方收回来。问题是，这个能力现在比较依赖用户主动知道该怎么问。一个只看第一轮的人，很可能不会意识到证据等级还没检查。

第三轮：让它真的生成 HTML

紧接着，我要求 EVO 调用结构化报告能力，生成 HTML 并保存到项目 reports/ 目录。报告要求包含执行摘要、事件时间线、供给变化、期现价格、焦煤到焦炭再到钢铁的传导、A 股分类、风险、逐条来源核验、事实/推断/传闻/未确认四栏，以及研究局限和下一步跟踪。

这里实际遇到了一个很具体的产品问题。第一次写入时，工具收到的 task_dir 是 reports，页面直接报错：必须使用 start_task 返回的带日期任务目录。随后 EVO 自动创建了：

reports/20260830-焦煤价格异动：供给收缩、期货上涨与A股映射（来源）

再重新写入才成功。这个错误没有造成最终失败，但用户会先看到一次红色报错，不知道是 Prompt 写错、工具参数限制，还是平台的问题。反正，峰回路转，总算是生成成功啦！

哦对，报告写入前出现授权卡片。我核对了目标目录、文件名和调用范围后点击“全部同意”。随后右侧出现 报告.html，页面提示报告已完成。其实就是上面那个图的中间的部分。

我实际核对了首屏标题、执行摘要、“焦煤逼仓”的定性和事件时间线，也确认报告末尾有“研究局限与下一步跟踪事项”。编辑 和 下载 按钮在页面上能看到，感觉质量还行！

报告里最后写了什么

研究结论大概就是：这轮上涨更像是山西安检和复产节奏、全国矿山整治、蒙煤通关变化以及旺季需求预期叠加后的供给偏紧交易。

产业链部分我把事实和推断分开。焦煤资源端的价格上涨，和焦化企业的利润改善不是一回事；山西焦化、安泰集团的焦化利润本来就很薄，焦煤涨价可能先挤压中游利润，再看焦炭能否向钢厂传导。A 股也按这个逻辑分了三层：山西焦煤、山西焦化、安泰集团属于直接相关；中国神华、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源、上海能源属于间接相关；

我的使用心得

如果用 EVO 做热点研究，我会把“事实、推断、传闻、未确认”直接写进第一条 Prompt，并且一定安排第二轮来源核验。报告生成前要看任务目录和工具参数，生成后要去资源区打开 HTML，确认不是聊天窗口里的一段长文本。

这次最惊喜的地方，是同一个研究会话能从热点检索继续走到来源核验和结构化报告；

这篇是我实际跑完一遍后的记录，不构成投资建议。仅供学习参考！祝大家挣钱！